半年跑输纳指 35 个点，为什么投资人都在卖微软？
中文摘要
微软股价半年跑输纳指35%，主因是市场担忧AI冲击SaaS、Copilot落地难、云业务重构及OpenAI风险。
English Summary
Microsoft underperformed the Nasdaq by 35% due to concerns over AI's impact on SaaS, Copilot adoption, cloud restructuring, and OpenAI instability.
Original Excerpt
📌 一句话摘要 本文从 AI 对微软核心 SaaS 商业模式、Copilot 落地困境、云业务底层逻辑重构以及 OpenAI 失控四个维度，深度分析了微软股价半年跑输纳指 35 个点的根本原因。 📝 详细摘要 文章指出，尽管微软财报表现强劲（营收增长 17%，净利润增长 60%），但其股价从 2025 年 10 月高点已下跌 24%，跑输纳斯达克指数 35 个百分点。核心原因在于市场对 AI 时代微软商业模式的根本性担...