段永平买入！这个 AI 最疯狂“卖铲人”，为什么越大越不赚钱？
中文摘要
段永平买入CoreWeave，其高杠杆导致规模越大亏损越多。
English Summary
Duan Yongping invested in CoreWeave, but the AI cloud provider faces a paradox: rapid expansion through high leverage is causing losses to grow faster than its revenue.
Original Excerpt
📌 一句话摘要 本文深度剖析了 AI 算力公司 CoreWeave 的商业模式，指出其高杠杆扩张导致规模越大亏损越多的核心矛盾，并分析了段永平建仓背后的分歧。 📝 详细摘要 文章以 CoreWeave 2026 年一季度财报为切入点，详细分析了这家 AI 算力公司的商业困境。尽管营收和订单（RPO）高速增长，但公司调整后经营亏损持续扩大，真实毛利率极低。文章指出，CoreWeave 的核心问题在于其高杠杆的扩张模式：通...