究竟怎样看待这一个月来硅基的暴跌？
中文摘要
半导体板块暴跌是过度估值的修正，属产业周期正常波动，但AI长期逻辑未变，且去杠杆过程已基本完成。
English Summary
Recent semiconductor stock drops are a correction of overvaluation and normal industry cycles, while the long-term AI growth story remains unchanged.
Original Excerpt
📌 一句话摘要 本文认为近期半导体板块暴跌是估值过度提前消费的“还账”，但 AI 长期故事未变，短期波动属产业周期正常波动。 📝 详细摘要 文章以资深投资者视角回顾近一个月硅板块的暴跌，指出市场此前将未来两三年的业绩提前计入估值，导致当前流动性紧张和估值高企时必须“还账”。通过微软下调 AI 资本开支、Meta 因现金流压力而股价下跌、韩国杠杆 ETF 规模大幅收缩以及外资流出减少等数据，说明去杠杆过程已基本完成。文章...