Rohan Paul 解读高盛研究：AI 进入规模经济，token 需求增速需跑赢价格下滑
中文摘要
高盛分析指出，AI进入规模经济阶段，算力需求虽增长但增速放缓，未来需通过提升Token需求量来抵消价格下跌的影响。
English Summary
Goldman Sachs notes AI is reaching economies of scale; token demand must outpace price declines to offset slower growth in frontier model demand.
原文节选
作者引用高盛研究称，总 token 需求从 2025 年 12 月到 2026 年 9 月增长约 18 倍，而前沿模型 token 需求同指数下仅增长约 8-9 倍，7 月前沿 token 需求增速放缓。